这几天EPK交投火爆，万众瞩目，众多币圈投资者纷纷前来询问EPIK是什么？要解决什么问题？短期价格怎么走？果然又应了那句老话“看别人赚钱比自己亏钱还难受”，哈哈！其实早在一个月前，本人发布的《从长、中、短期时间维度分析epik铭识协议价值及EPK价格走势——三部曲》中已就上述问题一一详细说明了，建议大家搜索回看，然后选一条大腿并拍断它！
距离主网上线只有3天了，大家最关心的永远是币价，本篇将从挖矿成本角度，以中性回本周期（一年回本）对EPK的未来价格走势进行测算和展望。
一、铺垫
目前距离主网上线还有3天，EPK价格已较前一价格平台（0.35U）上涨4倍，超过了《从长、中、短期时间维度分析epik铭识协议价值及EPK价格走势——短期篇》中预测的1U，达到了1.5U，《短期篇》的分析逻辑得到了验证，但也存在超预期部分，这里先予以分析以补全逻辑。
目前全网EPK-ERC20流通量仍为4420万，其中基金会账户持有388万（初始解锁1250万，测试网挖矿空投花费644万，UNI上线充币花费200万，剩余18万为知识大陆空投等其他消耗），实际市场流通量4032万，按每个挖矿节点1200个质押币计算，最多可支持3.36万个节点。
**在流通量固定、质押币有限的情况下，币价与矿工参与热情将出现相互强化的正向螺旋。**当前矿工的参与热情已远超一个月前0.35U时的情况，测试网有效节点超预期增长至2.4万；与此同时，超短的挖矿回本周期吸引了BZZ和CHIA矿商的关注，纷纷买入质押币以抢占头矿资源，由此加剧了流通量不足的供需矛盾，使价格出现了超预期上涨。
然而8月10晚也出现了一段插曲，由于某所的杠杆割韭菜行为（详见《区块链投资避坑指南——交易所收割十八般武艺之杠杆的“套”与“杀”》，内容纯属个人虚构，请勿对号入座）引发了EPK价格的较大幅度回调。很多人跑来问，主网前是否还会出现抛压？我的答案是“不会”，原因是从成交量看，前期解锁币已在4-6月期间充分换手，8月10日虽然跌幅巨大，但并未超越4-6月期间的成交规模，由此证明大部分币已被质押锁定。个人预计主网前EPK价格走势不会发生逆转，趋势性底部将在1.5U左右进行夯实，然后在主网上线后逐步提高（欢迎行情打脸，欢迎各位拍砖）。
二、测算
主网后三个月，EPK主网币每日释放33.2万，其中矿工24.88万（75%），领域专家3万（9%），DAO治理（未上线）0.3万（1%），访问流量奖励与领域专家奖励合计5万（15%），即主网后EPK将开始流通量通胀。其中，领域专家及其奖励由于需要质押且有高额奖励，短期内预计仍会锁定流动性，不会出现集中抛压；DAO治理未上线，同样不会抛出；理论上，主网后真正意义的空头力量是矿工及其访问流量奖励的“挖提卖”。
回本周期=（质押币成本+矿机成本）/（每日释放量/节点数量*EPK价格）
其中：
1、质押币成本为1200*EPK价格，官方推荐单个节点配置1000个节点质押币加200个访问流量质押币
2、目前市场上EPK矿机成本的价格约为1500U/节点（产权型，非年租型）
3、每日释放量为主网每日释放量为24.88万个矿币加4.98万个访问量及专家奖励币（为方便测算，假设所有奖励归访问流量所有）
4、初始节点数量为主网上线时测试网有效节点的转入数量，预估为20000个；主网后增加的节点数量为每日释放量*挖矿质押占比*主网上线天数/1200。由于EPK价格的上升将引发质押成本提高，造成挖矿回本周期的延长，因此假设在质押币成本低于矿机成本前，挖矿质押占比为100%，随着质押币成本超过矿机成本，挖矿质押占比将变化为矿机成本/质押币成本
5、挖矿节点的搭建需要投入成本，因此假设已上线的节点不会退出，节点的数量只会持平于上日或增加，而不会减少
6、根据EPIK经济白皮书，主网上线三个月后（即11月中旬），将迎来新一轮锁仓释放，释放规模4420万（与第一次释放数值一样），除基金会的1250万外，创始团队及投资人的释放份额将进入市场自由流通环节，合计规模3170万，假设3170万中将有30%投入质押挖矿；同时，主网三个月后EPK将迎来第一次减产，幅度-4.26%，日产量下降为31.8万。
回本周期决定了矿工是选择投入再生产还是卖出套现。一般认为360天回本（即一年回本）为矿工可接受的中性回本周期，短于一年，矿工将投入再生产，长于一年，矿工将卖出套现。
根据上述诸多数据，测算得到下表（原表太长，此处仅摘抄关键时点数据；为方便阅读，省略计算过程10000字）
| 主网上线天数 | 质押占比 | 节点数 | 单节点每日产量 | EPK底价预测(U) |
|---|
| 10 | 100.00% | 22490 | 13.28 | 0.4190 |
| 30 | 100.00% | 27470 | 10.87 | 0.5529 |
| 60 | 100.00% | 34940 | 8.55 | 0.7993 |
| 90 | 100.00% | 42410 | 7.04 | 1.1239 |
| 120 | 51.37% | 59284 | 4.82 | 2.4461 |
| 150 | 44.68% | 61997 | 4.61 | 2.8096 |
| 180 | 39.80% | 64142 | 4.46 | 3.1519 |
注：本文是根据矿机回本周期测算的EPK底价，并不是市场价，所以千万别来问我现在已经1.5U了，你测的怎么还是几毛钱。
根据经济白皮书，180天后EPK又将再次迎来锁仓释放，规模仍然是4420万，上述模型需进一步调整。“币圈一天、人间百年”，几百年以后的事情，我们就到时再分析吧。
P.S.根据个人经验判断，锁仓释放前很可能会有一波消息面配合的拉升，如上三大所、大矿工入场、DAO治理上线等（根据目前确定的时间安排，似乎也都配合得上），如果出现拉升，有可能幅度会远超预期，甚至让市场形成新的价格共识。若新价格共识形成，甚至有新的落地应用，则锁仓释放所产生的抛压可能会得到很好的承接（个人从长期愿景角度非常看好EPIK铭识协议，原因详见《长期篇》）。但这些预测和判断都不在本文的测算范围内，事件的预测也远超本人能力范围，当然无论是砸盘还是拉升，市场最终会给到我们一个合理的答案。
风险提示及免责声明：凡是投资过区块链项目的朋友都应该清楚，根据经济模型展开的事前测算都只能基于作者的判断和能力进行大致方向的描述，实际价格受到ZC扰动、大盘波动、同类项目分流等因素影响，波动范围要宽泛得多，何况本文中还加入了诸多假设条件，而本人能力有限，难免疏漏，如果说错，请大家见谅，也欢迎指正。文中所有测算，仅供交流学习，不构成任何投资建议。
