经过两周的酝酿，EPIK铭识协议首个DAO提案“节点质押释放延迟”将在下周正式进入投票环节。该提案的意义是什么？提案的通过将对EPIK项目及EPK产生什么样的影响？本人在此以个人的理解对该提案进行解读与测算，希望能够帮助大家了解提案的意义，并在理解项目、看清未来的基础上，投出手中重要的DAO选票。

一、基础概念梳理

（一）流动性是市场及项目存在的基础

流动性是市场及项目长期存在的基础，让想走的能走，让愿意留的能留，才能形成良性的买卖交互。每一次项目的变化，一定会有赞成的声音和反对的声音，让各方充分表达、充分论证、充分沟通，最终得到符合大多数人利益的共赢结果，让有共识的能够留下、让缺乏理解的及时卖出、让找回信仰的再次回归，如此才能保证项目长久、健康地发展。

（二）流动性调节的目标是“平滑供需”，而不是锁定或销毁

币价最根本的影响因素是供需（建议回顾《从长、中、短期时间维度分析epik铭识协议价值及EPK价格走势——短期篇》，https://epk.fun/d/173-epikepk）。区块链世界中，代币的供应由经济模型决定，而代币的需求由市场对经济模型及项目前景的反应来决定，这与传统行业存在巨大差异。平稳而向上（非暴涨暴跌）的价格趋势有利于项目的长远发展，而要实现该目标，流动性调节是关键所在。任何一个志在长远的项目，永远都不要指望通过简单的锁定流动性或销毁流通量来支持币价的长期上涨！流动性调节的目的在于“平滑供需”，而绝不是减少流通量（即销毁），或减少即期流动性而增加远期流动性（即锁仓）。本次DAO治理提案的核心目标正是平滑EPK的供应。

二、EPIK项目中各个角色的权利与义务

（一）矿工

权利：通过挖矿获得主网代币爆块奖励

义务：交易记账，并为用户提供数据存储及调阅服务

矿工是主网稳定的基础，矿工（即知识节点）越多，主网越稳，共识越强，项目长远发展的基础就越牢， EPK后期的上涨空间就越大。作为分布式存储项目，EPK矿工除了交易记账外，还应为项目及其用户提供数据存储、随时调阅等相关服务，这是EPIK矿工的义务。但目前的T+0质押机制没有对矿工提供上述服务作出强制要求，部分因其他项目亏损而转投EPIK的矿工，在获得了高额头矿回报（稀释了真正EPIK矿工的收益）、在极短的时间内实现了设备回本（原本因投资其他项目失败而注定无法回本的设备）后，还可在EPK币价上涨的过程中随时解除质押并卖出而全然不顾EPIK及其用户的需求，这是权利与义务上的不对等，也是目前限制EPK价格上涨的最核心因素。

（二）私募

权利：风险投资回报的兑现

义务：为项目的开发和冷启动提供资金，并助力项目发展

2017年后私募已成为区块链世界一个重要的存在，但由于早期ICO乱象，使大家对私募产生了较为严重的偏见，项目上线前大部分人都盼望能够抢到一点私募额度，而项目上线后又开始对私募口诛笔伐，希望能够锁定甚至销毁私募份额。其实，大家完全可以理性、客观的看待私募的权利和义务，正如传统市场的风投，私募是区块链项目开发和冷启动的一个重要环节，私募的存在调和了资源和时间的错配，使区块链行业得以快速发展。私募以风投的角色参与项目，过程中助力项目发展，最终获得十倍乃至百倍的收益，这并无问题，不涉及利益侵占，更不涉及道德。

与私募在项目发展目标上达成共识，让私募能够真正参与项目建设，并在价值实现的过程中选择平滑的方式兑现利润，才是市场各方期待的多赢结果。对待私募， “永远不要企图用锁仓的方式压制抛压”，因为锁仓总有解锁的一天，此举只会造成抛压的累积和未来的集中释放，而且只要市场对私募“集中”解锁的预期还在，币价就难以走出稳健上涨的趋势。

（三）持币者

权利：跟随项目发展获得投资收益

义务：对有利于项目发展的提案投出赞成票

“币股同权”，持币者就是项目的“股东”。持币者以买入持有来表达自己对项目未来的看好和对开发团队的信任，并通过币价的上涨而获得收益，这是持币者的权利；与此同时，持币者作为股东，也应在必要时履行自己的义务，即参与DAO治理投票，一个提案如果有利于项目的长远发展、有利于项目目标的实现、有利于币价的上涨，持币者就应积极参与，并投出赞成票。

三、不同有效节点数量下质押延迟30/60/90日释放的市场热度测算

（一）概念与定义

1、质押释放延迟损失比例

质押释放延迟损失比例=矿工发起解除质押至质押币到账的过程中损失的挖矿收入/单节点质押币数量（目前为1000枚）

2、矿工参与意愿

矿工参与意愿=log[（1-质押释放延迟损失比例）² *100]

对于矿工来说，质押释放延迟损失比例越高，参与挖矿的风险度更高，矿工参与意愿与（1-质押释放延迟损失比例）正向相关；同时，矿工参与项目过程中，关注焦点更为集中在挖矿收益上，其对该比例更为敏感，因此采用平方处理。

3、非矿工参与意愿

非矿工参与意愿指数= log（质押释放延迟损失比例⁰.5 *100）

对于非矿工来说，质押释放延迟损失比例越高，矿工被锁定程度越高，参与项目的风险性越低，其对该比例的偏好必然是越高越好；由于该比例仅为非矿工参与项目所考虑的多个因素之一，其对该比例的敏感度相对较低，因此采用开方处理。

4、市场热度

矿工和非矿工参与意愿的合力构成了EPIK项目的整体市场热度，为便于度量，设定如下：市场热度=矿工参与意愿*非矿工参与意愿

市场热度数值越大，说明各方参与项目的合力越强，越有利于项目的发展。

（二）质押延迟30/60/90天释放的市场热度测算

1、数据测算

部分测算数据如下（极值已加粗标注）：

有效节点数	延迟30天市场热度	延迟60天市场热度	延迟90天市场热度
20000	284.72	156.46	0.00
25000	293.98	228.49	7.07
30000	297.39	259.15	156.46
35000	298.21	275.33	211.80
40000	297.75	284.72	241.22
45000	296.62	290.44	259.15
50000	295.12	293.98	270.92
55000	293.42	296.14	279.01
60000	291.63	297.39	284.72
65000	289.80	298.02	288.83
70000	287.96	298.21	291.81
75000	286.15	298.10	293.98
80000	284.36	297.75	295.54
85000	282.61	297.25	296.64
90000	280.90	296.62	297.39
95000	279.24	295.90	297.87
100000	277.62	295.12	298.13
105000	276.05	294.29	298.21
110000	274.52	293.42	298.16
115000	273.04	292.53	298.00
120000	271.59	291.63	297.75

质押延迟30天、60天、90天释放的市场热度变化趋势图：

由表格及趋势图可见，质押延迟30/60/90天释放的市场热度分别在有效节点数3.5/7/10.5万个时达到峰值。

区块链行业一般将挖矿回本周期的中位数设定为一年（回本周期低于一年，算力将继续增加，回本周期超过一年，算力将有所下降，而在回本周期为一年时达到算力平衡）。若不考虑EPK的挖矿设备成本，仅从单节点1000枚质押币的角度计算币本位回本（即币本位年化收益100%），EPIK全网有效节点数的极值是90824个。

2、结果分析

截至2021年9月7日，全网注册节点44984个、完成质押节点30430个，有效节点29813个；以目前的增长趋势，预计有效节点数将在0.5-1个月后超过3.5万，在2022年一至二季度达到7万，并在2022年三季度达到9万，并停止增长（通过DAO治理投票可改变单节点质押币数量，从而打破90824的极值，这是后话）。

结合前文测算及中性回本周期，若选择质押延迟30天释放，EPIK项目的市场热度将在0.5-1个月达到峰值，之后将出现市场热度的持续且较快速下降；若选择质押延迟90天释放，按有效节点90824个的极值计算，EPIK项目的市场热度将无法达到峰值，不利于长远发展；选择质押延迟60天释放，EPIK项目的市场热度将在2022年一至二季度达到峰值，且60天的市场热度达到峰值后的下降趋势远较30天更为缓和，可更加持久稳定地维持项目热度，更有利于长远发展，同时也为未来挖矿机制等调整争取到了足够的时间。

至于投票通过的后续行情预测，详见《首次DAO治理投票及新领域专家上线对EPK币价的影响分析》（https://epk.fun/d/396-daoepk），在此就不再赘述；同时，本人仍然坚持在《推出PreDAO的意义及其对EPK价格的影响》（https://epk.fun/d/381-predaoepk）中的观点，本次DAO治理投票的通过将会是EPK价格向10U进发的关键性转折！

P.S.感谢村头二旧在市场热度测算思路上提供的支持。

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